根據新華社報道，中共中央辦公廳及國務院辦公廳印發了《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》(以下簡稱“雙減”意見)，該意見此前于2021年5月21日中央全面深化改革委員會第十九次會議中審核通過。

　　中信證券發布研報點評“雙減”政策稱，未來K9學科類培訓機構或將進入長時間的強監管時代，無論是經營發展還是資本化道路均被限制，同時學前教育培訓和高中學科類培訓也出現一定的監管風險，因此建議培訓機構向政策更加鼓勵的素質教育、職業教育、教育科技等方向轉型。

　　關于嚴禁學科類培訓機構資本化，中信證券認為，已上市的機構或面臨退市或者剝離學科類業務的風險。

　　對此，新東方最新公告稱，公司現在正考慮采取適當的合規措施，預期該等措施將對與中國義務教育制度學科有關的校外輔導服務產生重大不利影響。公司將就致力遵守《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》 及任何相關規則及法規積極尋求政府的指導及配合政府的行動。

　　此外，多家A股公司也就“雙減”政策的影響做出回應：

　　科德教育：K12課外培訓業務占比小 “雙減政策”對公司業績影響較小

　　科德教育回應“雙減政策”影響，公司目前主要為非義務階段的學生提供職業學歷教育及復讀業務。隨著今年陸續完成的并購學校項目，職業教育未來將成為公司的主要業務。2020年度，公司K12課外培訓實現凈利潤300.37萬元，占凈利潤比例為1.84%，對公司整體經營業績影響較小。公司將配合雙減政策的落地，進一步合規經營，把這部分業務的影響減至最低。

　　豆神教育：“雙減”政策將對公司營業收入、利潤產生重大不利影響

　　豆神教育回應“雙減政策”影響，考慮到公司現有大語文學習服務業務收入占公司營業收入比例逐年增高，“雙減”政策將對公司營業收入、利潤產生重大不利影響。

　　華媒控股：“雙減”政策不會對經營情況產生重大影響

　　華媒控股回應“雙減政策”影響，公司及子公司未經營學科類培訓業務，“雙減”意見不會對公司的經營情況和財務狀況產生重大影響。

　　學大教育：K12教育培訓業務預計受影響

　　學大教育回應“雙減政策”影響，公司主營的K12(包括義務教育階段以及普通高中階段)教育培訓業務預計將受到影響，其中義務教育階段的學科培訓業務預計受到影響可能較大。公司教育培訓業務營業收入占比近99%，其中，高中階段營業收入占教育培訓業務收入約60%，義務教育階段營業收入占教育培訓業務收入約40%。

　　勤上股份：龍文教育面臨重大政策風險

　　勤上股份回應“雙減政策”影響，龍文教育面臨重大政策風險，龍文教育將嚴格遵守政策相關要求，依法合規開展業務。龍文教育是當前公司的主營業務收入和利潤來源之一，作為現有學科類培訓機構，“非營利性機構”的定位和可能的限價措施都將對龍文教育的盈利能力產生重大不利影響。截至2021年6月30日，因并購龍文教育形成的商譽余額4.43億元，受此影響未來存在部分或全額減值的可能性。

　　國泰君安表示，“雙減”意見的落地，再次明確義務教育階段校外培訓“從嚴治理，全面規范”的政策基調。本次核心內容圍繞：

　　1此外，“雙減”意見規定，不再審批新的面向學齡前兒童的校外培訓機構和面向普通高中生的學科類校外培訓機構。其中，針對3-6歲學齡前兒童規定：不得開展線上培訓;嚴禁以學前班、幼小銜接班、思維訓練班等名義開展線下學科類(含外語)培訓。預計學前階段在線教育機構及思維訓練類等學科類線下培訓機構將進入較大業務轉型期。

　　國泰君安建議，短期規避培訓板塊，關注職教和高教板塊的超跌機會。(邯鄲做小程序)