周四半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，半導(dǎo)體板塊指數(shù)創(chuàng)歷史新高。在此背景之下，重倉(cāng)半導(dǎo)體的主動(dòng)偏股基金獲益匪淺。

　　由于基金估值大漲，以長(zhǎng)期重倉(cāng)半導(dǎo)體“出圈”的諾安成長(zhǎng)再度登上熱搜榜，基金經(jīng)理蔡嵩松也成為熱議對(duì)象。

　　不過，昨天單日凈值漲幅最高的產(chǎn)品卻“另有其基”。這只基金名氣雖不比諾安成長(zhǎng)，銳度則更甚，單日凈值狂飆9%以上，領(lǐng)銜一眾芯片重倉(cāng)基金。

　　諾安成長(zhǎng)再登熱搜

　　6月17日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，半導(dǎo)體板塊指數(shù)成功突破了1月份的高點(diǎn)，創(chuàng)了歷史新高，芯片概念股有39只個(gè)股漲逾9%。

　　在此帶動(dòng)下，重倉(cāng)半導(dǎo)體的基金凈值大漲。作為關(guān)注度最高的“網(wǎng)紅基金”，蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)混合登上熱搜。不過與以往不同的是，此次該基金是因估值大漲上榜。

　　從投資者的討論中不難發(fā)現(xiàn)，諾安成長(zhǎng)被認(rèn)為是芯片股行情中受益最多的基金。有基民表示，“王者歸來”，“見過基金漲停嗎?今天蔡經(jīng)理有望封神”。

　　而根據(jù)同順-異動(dòng)眼查詢，270億規(guī)模的諾安成長(zhǎng)當(dāng)日收盤估值漲幅超8%。粗略計(jì)算，該基金一日就賺了約20億元。

　　此前，蔡嵩松曾表示，自己的投資有兩大主線，一是5G，處于大周期向上的拐點(diǎn);另一條是科技領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代，帶來整體份額的提升。

　　蔡嵩松認(rèn)為，兩大邏輯如果疊加，對(duì)龍頭公司會(huì)帶來乘數(shù)效應(yīng)。目前大家看到的半導(dǎo)體，就是科技領(lǐng)域的長(zhǎng)坡，也是他押了重注的高景氣周期賽道。

　　有基金單日凈值狂飆9.19%

　　不過，最終出爐的凈值漲幅榜顯示，諾安成長(zhǎng)并非昨天單日凈值漲幅最高的產(chǎn)品，蔡嵩松也并不是當(dāng)日賺得最多的基金經(jīng)理。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示， 6月17日，超40只開放式基金的凈值漲幅超過5%。漲幅領(lǐng)先的基金，多是重倉(cāng)半導(dǎo)體的主動(dòng)產(chǎn)品和跟蹤相關(guān)指數(shù)的被動(dòng)產(chǎn)品。

　　從基金凈值漲幅前十名看，由龍宇飛、尤國(guó)梁操盤的長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)單日凈值漲幅9.19%，排名第一。

　　一季報(bào)顯示，該基金前十大重倉(cāng)股幾乎全部是芯片半導(dǎo)體個(gè)股，其中昨天有4只漲停，2只漲幅超10%。

　　尤國(guó)梁是通信工程專業(yè)畢業(yè)，具有10年豐富的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，專注TMT行業(yè)研究與投資，善于通過產(chǎn)業(yè)研究與行業(yè)比較，挖掘高景氣領(lǐng)域中的投資機(jī)會(huì)。選股關(guān)注公司質(zhì)地與行業(yè)地位，抓主線配龍頭是其重要投資風(fēng)格。

　　單日漲幅第二的基金為國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片，昨天上漲8.5%。該基金由艾小軍管理，一季度末的規(guī)模達(dá) 113.01億元。另一只百億基金銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)緊隨其后，上漲8.39%。

　　從基金一季度末的十大重倉(cāng)股來看，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)、長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)也幾乎都是清一色的半導(dǎo)體標(biāo)的。長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)前十大重倉(cāng)股中，昨日有4只股票漲停，2只個(gè)股漲幅超過10%。

　　而諾安成長(zhǎng)漲幅為8.31%，位列第四。此前，蔡嵩松曾表示，“銳度不改，爭(zhēng)當(dāng)科技投資最鋒利的矛”。從昨天的表現(xiàn)看，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)和長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)成為了更為鋒利的矛。

　　在長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)的討論區(qū)，有人直言，“你太牛逼，讓諾安情何以堪了。”也有人感嘆道，“這是基金漲停板啊”。

　　包括以上9只基金在內(nèi)，共計(jì)10只基金凈值漲幅均超8%，都清一色重倉(cāng)芯片半導(dǎo)體概念個(gè)股。其中有5只為半導(dǎo)體相關(guān)ETF及聯(lián)接基金，3只為蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)、諾安和鑫和諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)A。

　　部分公司或迎來

　　量、價(jià)、盈利三擊

　　伴隨著芯片股的大漲，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的走勢(shì)和投資價(jià)值也引起關(guān)注。

　　金信基金投資部董事總經(jīng)理、基金經(jīng)理孔學(xué)兵表示，以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技成長(zhǎng)領(lǐng)域目前正處于歷史性繁榮階段，而估值卻處于歷史30-40%分位，景氣度與估值水平的“剪刀差”處于歷史性最高水平。

　　從一季報(bào)來看，57家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司，在去年高基數(shù)基礎(chǔ)上，有43家實(shí)現(xiàn)了同比翻倍以上增長(zhǎng)，股價(jià)表現(xiàn)與業(yè)績(jī)趨勢(shì)的持續(xù)背離，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)變化時(shí)，可能就會(huì)帶來關(guān)注度的上升，市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)的再平衡，這可能是這波反彈的重要誘因。

　　展望后市，孔學(xué)兵表示，國(guó)產(chǎn)替代仍舊是2021年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線;半導(dǎo)體行業(yè)2021年實(shí)現(xiàn)20%以上業(yè)績(jī)?cè)鏊賾?yīng)該是大概率事件;從IC設(shè)計(jì)到晶圓制造到封裝測(cè)試，量?jī)r(jià)齊升成為全球性普遍現(xiàn)象;預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張的局面會(huì)延續(xù)至2022年。

　　國(guó)泰基金則稱，缺“芯”背景下的芯片產(chǎn)業(yè)鏈中部分公司具備相對(duì)更強(qiáng)的成本傳導(dǎo)能力，可能會(huì)迎來一個(gè)量、價(jià)、盈利能力的三擊。往后看，長(zhǎng)期而言科技板塊的景氣邏輯沒有發(fā)生變化，具備較好的配置價(jià)值。

　　東方基金基金經(jīng)理李瑞表示，全球缺芯的狀況持續(xù)，日本光刻膠供不應(yīng)求再次拉升半導(dǎo)體板塊熱度，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)將走高。另外，近期市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕，利率水平降至低位，市場(chǎng)相對(duì)更偏好成長(zhǎng)性更高的板塊。

　　有關(guān)半導(dǎo)體的投資方式，尤國(guó)梁稱，如果拉長(zhǎng)時(shí)間到5~10年，半導(dǎo)體板塊實(shí)際上漲幅并不比其他板塊差，是適合長(zhǎng)期持有的。

　　“但是這個(gè)行業(yè)很容易投在它的高點(diǎn)，你可能之前對(duì)這個(gè)板塊根本沒有關(guān)注，在板塊進(jìn)入泡沫化的時(shí)候，因?yàn)闈q幅很大關(guān)注了，同時(shí)因?yàn)檫@個(gè)板塊本身有長(zhǎng)期價(jià)值，所以你很容易一筆進(jìn)來，正好買在泡沫化的階段。那后期就會(huì)影響到你長(zhǎng)期投資的收益。” 尤國(guó)梁表示。

　　所以解決方式就是定投。那么對(duì)于半導(dǎo)體，結(jié)合它的高波動(dòng)性，建議投資者能夠控制一下倉(cāng)位投入的比例，在定投的時(shí)候，注意結(jié)合一下板塊位置的高低。也就是說，在板塊跌幅比較大的時(shí)候，提高一些倉(cāng)位，在它漲幅比較大的時(shí)候暫停一下，那你的平均的持倉(cāng)成本就會(huì)處在一個(gè)相對(duì)低的位置。