據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月4日，年內(nèi)已有878家A股上市公司回購股份，同比增長23%;回購總額達678億元(備注：文中回購額均指已實施完成部分)，相較于去年同期有所減少。
《證券日報》記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，與往年相比，今年回購市場呈現(xiàn)出一個新特點：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司異軍突起，數(shù)量同比增幅超7倍。這背后反映出科創(chuàng)板、北交所公司擴容速度加快，同時也體現(xiàn)出相關公司對于穩(wěn)定的管理團隊和核心人才的重視。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司回購意愿強
去年同期(2021年1月1日至8月4日)，格力電器與美的集團兩家公司期間回購金額分別為169億元、123億元，合計292億元，占當期總額的33%。與之相比，今年回購多集中在“十億元級”規(guī)模。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年回購金額超10億元的公司共9家，合計回購金額達145億元，數(shù)量及金額同比增幅分別為50%與20%。
“今年實施股份回購企業(yè)數(shù)量大增的原因在于二級市場股價調(diào)整。受內(nèi)外部環(huán)境因素共同影響，A股市場整體表現(xiàn)較為疲軟。在對公司基本面及未來發(fā)展有信心且有足夠現(xiàn)金的情況下，更多企業(yè)愿意通過回購股份向市場傳遞積極信號，用于股權(quán)激勵，且實現(xiàn)穩(wěn)定股價的作用。”沙利文大中華區(qū)合伙人兼董事總經(jīng)理陸景對《證券日報》記者表示。
今年股票回購市場的另一個顯著特點則是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司快速崛起。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，實施股份回購的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司共有93家，相較于去年同期的11家，同比增幅達745%。分產(chǎn)業(yè)來看，新一代信息技術(shù)(39家)、生物(17家)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)(15家)產(chǎn)業(yè)公司數(shù)量居前;結(jié)合板塊來看，前述93家公司主要集中于科創(chuàng)板(63家)與北交所(18家)，二者合計占比87%。
與之相應的是，實施股份回購的科創(chuàng)板與北交所公司數(shù)量增長迅速。相關數(shù)據(jù)顯示，上述878家公司中，63家為科創(chuàng)板公司，同比增長688%;自去年11月份北交所開市后，年內(nèi)也有18家北交所公司拿出真金白銀回購股份。
陸景分析稱，根據(jù)今年上交所發(fā)布的監(jiān)管新規(guī)，允許上市公司用超募資金回購股份，拓寬了企業(yè)回購股份的資金來源，受到了更多科創(chuàng)板公司及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司的偏好。
“科創(chuàng)板、北交所更多代表了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。目前科創(chuàng)公司處在高速發(fā)展階段，擁有穩(wěn)定的管理團隊和優(yōu)秀人才事關企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，因此大多數(shù)公司會選擇通過回購股份進行股權(quán)激勵等方式留住人才。”北京陽光天泓資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉對《證券日報》記者表示。
北京南山投資創(chuàng)始人周運南對記者表示，回購股份用于實施股權(quán)激勵計劃，有利于完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全公司長效激勵約束機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動公司核心團隊的工作積極性，增強公司的核心競爭力，提升公司的整體價值。
主板企業(yè)仍為回購主力軍
與此同時，今年回購市場也延續(xù)了往年的兩大主要特征：主板公司依然擔當主力軍，回購公司仍高度集中于醫(yī)藥生物、電子、計算機三大行業(yè)。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，分板塊來看，586家主板公司回購金額552億元，數(shù)量及規(guī)模占比分別為67%與81%，占據(jù)絕對主力位置;從行業(yè)來看，實施股份回購的公司主要集中于醫(yī)藥生物(108家)、電子(98家)、計算機(89家)三大行業(yè)，合計295家，占總數(shù)量的34%。
陸景分析稱，上市公司在考慮是否啟動股份回購的時候通常會考慮兩個最重要的因素：一是公司股價在二級市場的表現(xiàn)，二是公司是否有充足的現(xiàn)金流。相對較低的股價表現(xiàn)更加驅(qū)動優(yōu)秀的主板企業(yè)啟動回購，從而向投資者傳遞對公司未來發(fā)展充滿信心的信號。
陸景進一步表示，從現(xiàn)金流的角度來看，主板企業(yè)通常在規(guī)模和體量上更大，優(yōu)秀企業(yè)并不會被低迷的股價影響正常發(fā)展，且擁有更充足的現(xiàn)金流，為公司的股份回購提供基礎條件。因此，主板企業(yè)仍然是回購的主力軍。
王維嘉表示，近一年的時間里，醫(yī)藥生物、電子、計算機三大行業(yè)板塊出現(xiàn)較大幅度的下跌，多數(shù)公司股價處在低位。同時，這些行業(yè)的不少細分領域具有高技術(shù)壁壘屬性，通常會運用股權(quán)激勵等方式來維持核心團隊的穩(wěn)定。
