隨著資管新規(guī)的過渡期步入倒計(jì)時(shí)階段，多數(shù)銀行的凈值型產(chǎn)品比重上升至80%以上，部分銀行已突破90%，非合規(guī)的“老產(chǎn)品”比重也隨之下降。大部分銀行在半年報(bào)中表示，將推進(jìn)新老產(chǎn)品承接轉(zhuǎn)換，加大符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基于銀行理財(cái)持續(xù)推進(jìn)整改以及積極拓展獲客能力，部分理財(cái)子的凈利潤(rùn)增速還將維持一段時(shí)間。同時(shí)在監(jiān)管層面，未來或?qū)⑴c其他資管行業(yè)趨于一致，但不會(huì)改變銀行理財(cái)穩(wěn)中向好的發(fā)展趨勢(shì)。

　　理財(cái)子整體盈利頗豐

　　2021半年報(bào)顯示，興銀理財(cái)凈利潤(rùn)由去年同期的1.03億元大幅增長(zhǎng)至今年上半年的19.83億元;招銀理財(cái)位居次席，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.57億元，同比增速3.80%;此外，信銀理財(cái)、平安理財(cái)、光大理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)葍衾麧?rùn)均突破5億元。

　　多家城商行、農(nóng)商行的理財(cái)子公司雖然開業(yè)時(shí)間較晚，但短期內(nèi)盈利能力迅速展現(xiàn)。其中，杭銀理財(cái)成為盈利能力最強(qiáng)的城商行理財(cái)子公司，去年上半年凈利潤(rùn)僅700余萬元，但今年同期已實(shí)現(xiàn)2.37億元;寧銀理財(cái)緊隨其后，凈利潤(rùn)為1.73億元，同比增幅達(dá)137%;作為唯一一家農(nóng)商行理財(cái)子公司，渝農(nóng)商理財(cái)上半年凈利潤(rùn)7600余萬元。

　　理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模方面，截至6月末，共有11家A股上市銀行理財(cái)子公司披露了理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，合計(jì)達(dá)到10.09億元。招銀理財(cái)仍以2.64萬億元位居首位，較上年末增長(zhǎng)7.76%，且均為表外理財(cái)產(chǎn)品;興銀理財(cái)規(guī)模達(dá)1.61萬億元，較上年末增長(zhǎng)9.02%;工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品規(guī)模也已突破萬億。

　　根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行(3.04 +0.00%,診股)業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2021年上)》顯示，截至6月底，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)25.80萬億元。按規(guī)模計(jì)算，上述11家銀行理財(cái)子公司貢獻(xiàn)了近全市場(chǎng)一半的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，部分銀行凈利潤(rùn)增速較高，主要是由于此前基數(shù)較低所致。一方面在去年開業(yè)后，新增業(yè)務(wù)量迅速增長(zhǎng);另一方面，原來銀行的理財(cái)“老產(chǎn)品”也逐漸劃轉(zhuǎn)至理財(cái)子，因此規(guī)模擴(kuò)張帶動(dòng)了凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)。

　　曾剛預(yù)計(jì)，銀行理財(cái)子公司凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)可能還會(huì)維持一段時(shí)間。目前存量的調(diào)整還沒有結(jié)束，同時(shí)理財(cái)子自身也在積極地拓展獲客。

　　“但考慮到未來一段時(shí)間，資產(chǎn)端計(jì)價(jià)方法以及現(xiàn)金類產(chǎn)品的調(diào)整，這可能會(huì)給銀行理財(cái)?shù)目傮w規(guī)模增長(zhǎng)帶來一定壓力。”曾剛表示，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的調(diào)整過程中可能會(huì)對(duì)收益產(chǎn)生一定影響，但現(xiàn)金類產(chǎn)品新規(guī)過渡期將到2022年底，時(shí)間上比較充裕，因此調(diào)整壓力不會(huì)太大。

　　凈值化轉(zhuǎn)型沖刺進(jìn)行時(shí)

　　資管新規(guī)過渡期僅剩四個(gè)月，銀行理財(cái)?shù)恼墓ぷ髡幱谧詈鬀_刺階段，在推進(jìn)“老產(chǎn)品”壓降的同時(shí)，部分銀行的凈值型產(chǎn)品比重已持續(xù)上升至80%以上。

　　興業(yè)銀行(18.71 +1.14%,診股)半年報(bào)顯示，6月末標(biāo)準(zhǔn)凈值型理財(cái)余額9953.12億元，新增1630.42億元，凈值型產(chǎn)品占理財(cái)總量的82.97%;杭州銀行(13.85 +3.51%,診股)、青島銀行(4.81 +0.21%,診股)的凈值型理財(cái)占比分別達(dá)到91.98%、95.13%，分別較上年末提升7.00個(gè)百分點(diǎn)和5.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　建設(shè)銀行(5.94 +1.71%,診股)首席財(cái)務(wù)官?gòu)堃阍跇I(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，建行正在積極推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，存量理財(cái)整改的相關(guān)進(jìn)度符合預(yù)期，一些指標(biāo)好于預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，建行凈值型理財(cái)產(chǎn)品1.23萬億，較年初增加2416億;保本理財(cái)產(chǎn)品283億，比年初減少了285億;母行非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)1967億，較年初減少1615億元。

　　“回表規(guī)模可控，資產(chǎn)質(zhì)量良好，撥備計(jì)提與表內(nèi)資產(chǎn)保持統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。”張毅表示，下一步建行將繼續(xù)有序推進(jìn)存量業(yè)務(wù)的整改工作。

　　在平安銀行(17.15 -3.65%,診股)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，平安理財(cái)總經(jīng)理張東也表示，目前正積極推進(jìn)“老產(chǎn)品”的壓降。6月末，“老產(chǎn)品”占理財(cái)總規(guī)模比例下降至18.4%。同時(shí)，符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品規(guī)模6172.30億元，占非保本理財(cái)產(chǎn)品余額的比例由上年末的71.5%上升至81.6%。

　　“總體而言，銀行理財(cái)正在按既定安排有序進(jìn)行整改，保本產(chǎn)品、同業(yè)理財(cái)規(guī)模大幅下降。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，同時(shí)，存量資產(chǎn)處置進(jìn)展加快，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)展較順利，預(yù)計(jì)大多數(shù)銀行將可以在過渡期內(nèi)完成整改。

　　他進(jìn)一步表示，對(duì)少數(shù)存量資產(chǎn)可能因?yàn)槠谙捱^長(zhǎng)等特殊因素難以在過渡期內(nèi)處置完畢，可向監(jiān)管部門提出申請(qǐng)，納入個(gè)案專項(xiàng)處置，盡量減少整改給市場(chǎng)帶來過大沖擊。

　　此外，曾剛認(rèn)為，未來針對(duì)銀行理財(cái)子公司的監(jiān)管，必然在于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨于統(tǒng)一，這可能會(huì)給銀行理財(cái)子公司帶來一定挑戰(zhàn)，但不會(huì)改變銀行理財(cái)向好的發(fā)展趨勢(shì)。