業績維持高增長

　　上市券商進入三季報披露期。10月16日，華林證券打響A股上市券商三季報披露第一槍，公司營收、凈利潤雙雙實現大幅增長。前三季度實現營業收入11.52億元，同比增長70.78%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.61億元，同比增長116.08%。

　　Wind數據顯示，截至10月20日晚間，國海證券、西部證券、第一創業、長城證券、國元證券等多家券商已披露了三季報業績預告，預計凈利潤均較去年同期增長50%以上。

　　以西部證券為例，公司預測前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.8億元至9.7億元，較上年同期變動幅度為68.42%至86.14%。該公司對于業績增長做出解釋稱，前三季度受國內證券市場向好的影響，公司營業收入較上年同期增加，主要系證券經紀業務、投資銀行業務收入增長較快，同時因計提金融資產減值減少，本期歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期大幅增長。

　　興業證券非銀分析師許盈盈表示，9月券商經紀、兩融、投行業務仍處于高景氣區間，在大盤回調背景下，預計自營業務將在一定程度上拖累券商單月業績表現。但從三季度整體業績表現來看，增長確定性較強。同時，政策利好延續，券商業務將繼續擴容。

　　長城證券非銀分析師劉文強認為，券商板塊目前估值相對合理，隨著改革政策相繼落地，看好券商全年業績表現。明年隨著證券化率提升，若A股單日成交額在萬億水平常態化，券商行業營收有望突破7000億元。

　　關注布局機會

　　10月20日，中金公司開啟網上、網下申購，發行價格為28.78元/股。作為第14家“A+H”上市券商，市場對中金公司的上市給予很高關注。那么，中金公司的上市能否催生券商股新一波行情?

　　渤海證券分析師張繼袖認為，券商板塊上漲的驅動因素主要包括資本市場改革、充裕的流動性以及A股市場上漲帶動的貝塔屬性。在資本市場深化改革進程中，以上因素都將得到兌現。政策面上，監管層繼續推進資本市場全面深化改革，未來政策利好將延續，券商業務空間將拓展。基本面上，券商業績繼續保持高增長，盈利能力改善支撐估值中樞上移。龍頭券商憑借雄厚的資本實力和風控能力，將直接受益。

　　“近期券商板塊階段性回調，不改板塊上行趨勢，應從容、積極布局。”劉文強預計，券商板塊有望在調整一段時間后，從今年三季度到明年一季度，有望迎來“戴維斯雙擊”效應。在機構調倉的背景下，券商板塊有望成為新的抱團對象，進而改變目前普遍低配的狀態。