光大證券首席固收分析師張旭表示，逆回購操作量由慣常的100億元提高至500億元，顯示央行充分考慮了金融機構對資金的需求情況，保持流動性合理充裕，穩定市場預期。事實上，在月末等資金偏緊時點加大資金投放力度是央行的常規操作，例如6月末、7月末央行曾連續多日進行300億元逆回購資金投放，保持了流動性合理充裕。

　　近期臨近8月末，市場短端利率略有上升。8月24日，受近期地方債繳款影響，銀行間資金面延續收斂，主要回購利率上行，其中DR001升至2.27%附近，創逾兩個月新高，仍與7天期品種利率倒掛。

　　光大銀行分析師周茂華表示，此時央行逆回購適度加量平抑資金面波動，意在確保市場流動性合理充裕。這也釋放了穩字當頭的信號，預計央行將繼續通過多種工具呵護資金面，確保市場流動性合理充裕。

　　央行還表示，定于2021年8月27日通過中國人民銀行中央國庫現金管理商業銀行定期存款業務系統進行2021年中央國庫現金管理商業銀行定期存款(五期)招投標，本期操作量700億元，期限1個月(28天)。

　　此前，8月16日，央行開展6000億元中期借貸便利(MLF)操作，規模遠超市場預期。在市場看來，此舉體現了央行充分滿足金融機構流動性需求、保持流動性合理充裕、引導資金利率平穩運行、貨幣政策基調維持穩字當頭的政策取向。

　　8月20日，人民銀行黨委在傳達學習中央財經委員會第十次會議精神時強調，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。

　　“央行今年多次強調保持流動性合理充裕。”張旭表示，市場主體觀察政策取向時，要看政策利率是否發生變化，無需過度關注數量上的指標。雖然本次逆回購操作量提高了一些，但是操作利率維持不變，這體現出穩健貨幣政策取向并沒有發生改變。預計后續央行仍將引導DR007等市場利率繼續以逆回購利率為中樞而波動。