12月21日召開的國務院常務會議決定延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃。會議確定，一是明年一季度要繼續落實好原定的普惠小微企業貸款延期還本付息政策，在此基礎上適當延長政策期限，做到按市場化原則應延盡延，由銀行和企業自主協商確定。對辦理貸款延期還本付息且期限不少于6個月的地方法人銀行，繼續按貸款本金1%給予激勵。二是將普惠小微企業信用貸款支持計劃實施期限由今年底適當延長。對符合條件的地方法人銀行發放普惠小微企業信用貸款，繼續按貸款本金40%給予優惠資金支持。

　　為緩解中小微企業貸款的還本付息壓力，3月1日，人民銀行會同銀保監會等部門出臺中小微企業貸款延期還本付息政策，經過延期，此項政策可延至2021年3月31日，對普惠小微企業貸款應延盡延。6月，人民銀行創設普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信用貸款支持計劃，增強貨幣政策精準性、直達性，對金融機構行為進行激勵，確保直接惠及中小微企業。

　　在前期延期的基礎上，兩項直達貨幣政策工具為何再度延期?國常會指出，當前經濟運行逐步恢復正常，但對小微企業生產經營面臨的特殊困難仍需加以幫扶。實施好和適當延長上述直達貨幣政策工具，有利于幫助小微企業更好應對國內外環境變化，實現生產經營穩定恢復。

　　招聯金融首席研究員、亞洲金融合作協會智庫研究員董希淼表示，當前我國經濟穩步回暖，主要經濟指標顯著回升，但經濟恢復的態勢還不十分穩固，內外部不確定因素仍然較多。在這種情況下，企業部門特別是小微企業仍將面臨較大困難。國常會決定延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃是十分及時和必要的，有助于穩定市場預期，提振小微企業信心。

　　“國常會決定延續兩項直達貨幣政策工具，更好地體現了宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性。”中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《金融時報》記者采訪時表示，適當延長政策期限有助于小微企業提升抗風險能力，助力實現“六穩”“六保”。

　　此外，有專家表示，這也有利于避免延期還本付息政策退出的負面影響，繼續支持部分恢復情況較差的行業，這與相關部門落實政策“不急轉彎”的要求相一致。

　　按照此前規定，對于符合條件的地方法人銀行于2020年3月1日至12月31日新發放的期限不少于6個月的普惠小微企業信用貸款，人民銀行通過信用貸款支持計劃，按地方法人銀行實際發放信用貸款本金的40%提供優惠資金，期限1年。根據此次國常會要求，對符合條件的地方法人銀行發放普惠小微企業信用貸款，繼續按貸款本金40%給予優惠資金支持。

　　溫彬表示，目前中小銀行發放信用貸款的占比只有8%左右。小微企業經營風險較大，銀行發放貸款時，一般要求抵押擔保，負債成本相對偏高的地方法人銀行更是如此。上述支持政策則將顯著改善這一現狀，有利于提升地方法人銀行發放小微企業信用貸款的積極性，降低小微企業融資成本。

　　實踐證明，近半年時間里，這兩項直達實體經濟的貨幣政策工具加快落地，有力引導了銀行加大對小微企業的支持力度。截至9月末，全國銀行業金融機構累計對189萬家市場主體的貸款本金和91萬家市場主體的貸款利息實施延期，共涉及4.7萬億元到期貸款本息;普惠小微企業貸款延期支持工具合計提供激勵資金47億元，惠及50萬家小微企業。

　　值得關注的是，在企業普遍面臨經營困難、銀行加大信貸投放和讓利實體經濟力度的背景下，銀行業利潤下降，不良貸款率有所上升。對此監管已有充分預估，并頻頻提示風險，要求銀行機構做好應對準備。

　　在兩項直達貨幣政策工具延期的情況下，如何看待后續銀行面臨的不良貸款壓力?對此，國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示：“此次延續延期還本付息政策強調在市場化基礎上做到應延盡延。對于暫時遇到經營困難、有發展前景的企業，延續政策給予了企業更大的恢復空間。但對于已經出現問題的企業而言，該暴露的風險還是要暴露。”他表示，隨著實體經濟向金融領域傳導的滯后效應逐漸顯現，銀行在未來一段時間面臨信用風險上升的壓力，但這種壓力在銀行體系可接受可承受的范圍內，不會影響銀行業穩健運行。從長遠來看，隨著上述政策落實，部分企業經營可能好轉，銀行面臨的中長期風險或將得到進一步緩解。

　　銀保監會數據顯示，當前銀行業風險抵御能力保持在較高水平，主要經營和監管指標處于合理區間，流動性總體保持平穩。前三季度，銀行業新提取撥備1.5萬億元，同比多提取2068億元;銀行業處置不良貸款1.7萬億元，同比多處置3414億元。三季度末，撥備覆蓋率177%，商業銀行資本凈額23.8萬億元，資本充足率14.41%。